Сегодня стартап, завтра - в топ: как крупные компании приобретают бизнес

Сегодня стартап, завтра - в топ: как крупные компании приобретают бизнес

Большой бизнес в поиске новых точек роста. Приобретение стартапа и его интеграция часто становятся эффективным решением задачи и драйвером роста всего рынка. Рассмотрим кейсы успешных M&A-сделок между компаниями

В корпоративном мире сделки из категории M&A (с англ. mergers and acquisitions — «слияния и поглощения») — это распространенный бизнес-процесс слияния капиталов двух компаний. В рамках такого объединения один из игроков может являться крупным инвестором. Но и у второй компании есть свой интерес. Более того, многие стартапы изначально создаются с целью пробудить интерес крупного бизнеса, привлечь крупный капитал или реализовать себя с максимальной выгодой.

Такого рода сделки — это не просто вложения, расширяющие ресурсный потенциал компаний или их операционных подразделений, а результат стратегического мышления менеджмента — перспективного видения рыночных трендов и возможностей для увеличения стоимости молодой компании за счет экспертизы, опыта и инвестиций крупного игрока. Приобретенные активы молодой компании могут включать технологические линии, защищенные патенты, инновационные решения, уже сформированные лояльные группы аудитории (раскрученные бренды) и многое другое. Банки, IT и телеком-компании активно выстраивают экосистемы вокруг своих брендов и могут предложить не только средства для развития бизнеса, но многостороннюю поддержку других своих подразделений.

Консолидация активов с другой организацией становится важным этапом развития и позволяет предприятиям пересмотреть эффективность бизнеса, усилить менеджмент, а также расширить перспективы в новых рыночных нишах.

Рост важен не только крупному игроку, но и тому бизнесу, который интегрируется в новую структуру: так новые технологии становятся доступными широкой аудитории, а инновации обрастают той самой инфраструктурой, без которой они бы остались лабораторными разработками. В эпоху высокой цены на вычислительные мощности не всякая компания может позволить себе ИИ и инновации.

Сделки M&A рассматриваются как фактор роста при построении современных экосистем. Представитель банковского сектора может обзавестись собственным бизнесом в сфере логистики, а телекоммуникационная компания — приобрести ведущую туристическую платформу. Половина самых дорогих сделок M&A в истории так или иначе связаны с цифровыми бизнес-технологиями.

Количество сделок на российском рынке слияний и поглощений по итогам первого полугодия 2024 года сократилось на 21% по сравнению с январем—июнем 2023 года, следует из отчета по рынку M&A, подготовленного агентством AK&M (доступен РБК).

В мире, согласно отчету Kept, в 2023 году объем сделок M&A также снизился, причем впервые за десятилетие. Совокупный показатель опустился ниже отметки $3 трлн. Самое существенное сокращение объема сделок наблюдалось в регионе EMEA (Europe, Middle East and Africa) — на 36% в годовом исчислении.

Но тренд на снижение, начавшийся в 2023 году, не фатален. Согласно данным «Коммерсанта», отечественный рынок М&А, несмотря на возросшую стоимость денег, показывает лучшую динамику, чем ожидали эксперты. По итогам второго квартала 2024 года общий объем сделок достиг $11,69 млрд, превысив показатель предшествующего квартала на 20%. Как и в предыдущие годы, хедлайнеры сделок — ТЭК, IT и телеком, а также сектор торговли.

Microsoft и LinkedIn

Одним из классических примеров слияния считается сделка 2016 года, когда технологический гигант Microsoft приобрел профессионально ориентированную социальную платформу LinkedIn. На тот момент соцсеть была убыточной, и $26,2 млрд инвестиций были как нельзя кстати.

Сам Microsoft тогда заявил, что приобретение сделано ради развития профессиональной коммуникации, а также для распространения таких бизнес-продуктов, как Office 365. Что и случилось: головная компания, по сути, сделала социальную сеть медийной базой для своих продуктов.

Мало того что сделка вывела корпорацию Билла Гейтса на лидирующие рыночные позиции, она поменяла ее статус — Microsoft теперь начали воспринимать как игрока на поле социальной коммуникации, где в то время доминировали Facebook (принадлежит компании Meta, с 21 марта 2022 года решением суда организация признана в России экстремистской и запрещена) с WhatsApp и Google с YouTube.

Также у компании в свое время не сложились отношения со смартфонами. А с помощью покупки LinkedIn были усилены позиции Microsoft в b2b-сегменте. Ставка делалась на корпоративных клиентов, которым были предложены облачные сервисы и офисные программы.

Для корпоративной культуры LinkedIn крайне важную роль играют причины согласия на сделку с крупным игроком. CEO компании Джефф Вейнер сделал значимое для своей аудитории заявление сразу после присоединения к Microsoft, опубликованное в Time: «Microsoft, который эволюционировал под руководством Наделлы (Сатья Наделла — CEO Microsoft и по сей день. — «РБК Тренды»), — более подвижная, инновационная, открытая и целеустремленная компания… Это было точкой отсчета, которая привела к размышлениям о том, что мы могли бы осуществить идею [объединения], и это стало решающим моментом, который обеспечил всю перспективу».

Сегодня у LinkedIn более 310 млн пользователей по всему миру, а общая прибыль в 2023 году превысила $15 млрд.

МТС, Webinar и MTT

В 2022 году было объявлено, что все цифровые решения компании Webinar объединяются под новым брендом «МТС Линк» в ознаменование перехода к новой бизнес-стратегии.

Целью присоединения нового сервиса к экосистеме МТС было объединение разрозненных продуктов в платформе унифицированных коммуникаций для делового общения (UCaaS). Говоря простым языком, МТС сделал сервисы доступными в едином интерфейсе.

Успешный стартап, сложившийся в устойчивый бизнес в области цифровой образовательной платформы, заинтересовал большую телекоммуникационную группу. В ходе переговоров обе компании увидели потенциал в создании решений для онлайн-встреч. Целью МТС было создание экосистемы, которая может предоставить пользователю, в том числе крупному бизнесу, любой вид цифровых услуг: от мобильной связи до онлайн-банкинга или кинотеатра, а также бизнес-коммуникаций. Webinar во время пандемии уже активно развивал направление ВКС.

Комментируя процесс объединения, директор бизнес-юнита «Обучение» «МТС Линк» Марта Леман так определила ключевые характеристики интегрированного в экосистему МТС бизнес-функционала: «Наша компания занимается решениями для обучения более 15 лет — платформа для вебинаров стала нашим первым продуктом, и сегодня ее высокие позиции на российском рынке подтверждают как клиенты, так и эксперты отраслевых рейтингов. Мы не хотим останавливаться на достигнутом и приняли решение усилить направление, чтобы предлагать нашим заказчикам цельную экосистему, включающую в себя все аспекты корпоративного обучения. Для этого мы провели ряд исследований рынка и опросов клиентов, а также создали новый бизнес-юнит. Уверены, что наша глубокая экспертиза в сервисах для обучения и коммуникаций позволит задавать стандарты рынка корпоративного обучения в России».

Компании выработали совместную цель — создание полноценной UCaaS-платформы (Unified Communications as a Service — унифицированные или объединенные коммуникации как услуга) для взаимодействия пользователей, объединяющей все форматы коммуникаций и делающей работу команд простой и эффективной. Процесс интеграции в данном кейсе был сбалансированным, большинство процессов компании остались standalone, также максимально прорабатывались возможные коллаборации в части расширения каналов продаж и систем для сквозных бизнес-процессов.

В апреле 2023 года МТС запустила в коммерческую эксплуатацию облачную платформу для быстрого и гибкого создания коммуникационных сервисов МТС Exolve.

«Мы сделали ставку на парадигму CPaaS (Communication Platform as a Service — коммуникационные платформы как услуга. — «РБК Тренды»). Этим было продиктовано и приобретение в 2021 году компании МТТ, у которой уже были перспективные решения на основе собственных разработок. В начале 2023 года мы вывели на рынок новую CPaaS-платформу — МТС Exolve, собранную силами команды МТТ. Мы позволим нашим клиентам создавать приложения в два-три клика, не привязываясь ни к какой инфраструктуре. Это решение можно масштабировать на огромный пул бизнес-задач, управлять коммуникациями в режиме онлайн», — рассказал о платформе вице-президент по развитию корпоративного и нового бизнеса в МТС Олег Алдошин.

После завершения сделки география сервисов АО «МТТ» расширилась, инновационные возможности современной виртуальной телефонии стали доступны по всей России. Помимо этого, было принято решение усилить портфель продуктов и сервис компании за счет создания единой гибкой API платформы — МТС Exolve, что позволило выйти на лучшие показатели по выручке и операционной прибыли, так как открытое API позволяет интегрировать любые сторонние приложения и информационные системы. Это особенно актуально для компаний, использующих CRM и другие сервисы и приложения собственной разработки.

Комментируя для РБК сделку по приобретению АО «МТТ», Инесса Галактионова отметила: «Мировой рынок виртуальных АТС и Telecom API растет стремительными темпами — от 15 до 20% в год. В России рынок платформенных решений только начинает развиваться и в ближайшие годы будет расти быстрее глобального, а МТТ уже является одним из ведущих игроков в этих сегментах. С покупкой актива мы смогли в минимальные сроки интегрировать в нашу b2b-линейку продуктов перспективные решения МТТ, что позволит через несколько лет вывести МТС в лидеры российского рынка виртуальных АТС и Telecom API. Интеграция решений МТТ поможет нам усилить позиции в таких направлениях, как интернет-торговля, доставка и логистика товаров, медицинские учреждения, продажа и бронирование билетов, службы такси».

Процесс интеграции в данном кейсе можно считать наиболее сбалансированным: большинство процессов компании остались автономными, также максимально прорабатывались вопросы совместного расширения каналов продаж и универсальных систем для сквозных бизнес-процессов.

Сейчас обе компании активно выводят на рынок инновационные ИИ и RPA-решения — саммаризацию встреч, аналитику разговоров, интеллектуальную маршрутизацию вызовов и облачные решения MWS. Недавно игроки запустили совместный проект — воз­мож­ность под­клю­чения к ви­део­кон­фе­рен­циям при по­мощи те­лефон­но­го звон­ка.

По объему доходов МТС Exolve занимает наибольшую долю рынка — 47%, согласно данным исследования «Российский рынок Telecom API — итоги 2023 года», проведенного агентством «ТМТ Консалтинг». «Мы вложили большие усилия в развитие российского рынка Telecom API. Укрепили собственную разработку, реализовали новые сервисы, благодаря чему стали лидерами этого сегмента рынка», — пояснял генеральный директор МТС Exolve Рамиль Биккужин.

Verizon и Yahoo

В 2017 году телемедийный гигант Verizon завершил поглощение одного из родоначальников коммерческого интернета — компанию Yahoo вместе с ее ключевыми активами. Цель американского провайдера беспроводной связи заключалась в расширении своих цифровых сервисов, в первую очередь рекламных, а также в запуске продаж собственного контента для бизнес-клиентов.

Кейс интересен тем, что Verizon совершил крайне выгодную покупку. Выплаченная сумма, по сообщению «Ведомостей», была существенно меньше рыночной капитализации Yahoo, в 2016-м составляющей $37 млрд. Заплатить же за культовый интернет-портал вместе с почтовым сервисом, мессенджером, поисковиком, новостным и спортивным подразделениями и финансовыми сайтами владельцы Verizon умудрились всего $4,83 млрд.

Анализируя историю Yahoo, «Коммерсантъ» сообщал, что за компанию в 2008 году Microsoft готов был выложить $44,6 млрд. Однако в последние годы она серьезно ослабила свои позиции, проходя кризис за кризисом. В итоге менеджмент предоставил новому владельцу солидную скидку.

Активы Yahoo были интегрированы в структуру Verizon в качестве дочернего предприятия под брендом Oath. Последний стал агломерацией более 50 цифровых брендов, в числе которых и заметное издание Huffington Post. Получить дисконт помогла оценка издержек Yahoo, которые были связаны с процессом поглощения. Так что данное приобретение — это не подарок судьбы, а внимательный стратегический расчет.

Alibaba Group и Daraz

Китайский гигант цифровой торговли Alibaba Group активно развивает свой b2b-сегмент через различные приобретения и инвестиции. В данном случае мы рассматриваем одну из ключевых интеграций в истории компании — сделку по поглощению Daraz в 2018 году.

Alibaba приобрела Daraz Group, ведущую онлайн-платформу электронной коммерции в Южной Азии (основана в 2012 году в Пакистане), с целью расширения своего присутствия на новых рынках. В частности, этот актив позволил выйти на новые азиатские рынки b2b-услуг с конкурентным предложением для малых и средних предприятий.

Daraz неслучайно называют «Amazon Южной Азии» — это ведущий маркетплейс для таких стран, как Пакистан, Бангладеш, Мьянма, Шри-Ланка и Непал. Новый владелец не раскрыл детали сделки, что вполне нормально для азиатских бизнес-традиций. Важно отметить, что Alibaba не изменил брендинга компании в процессе поглощения. Очевидно, это было связано с нежеланием испугать представителей регионального бизнеса, ради «обольщения» которого и была осуществлена сделка.

Даниэль Жанг, который возглавлял Alibaba во время присоединения активов Daraz, прямо заявлял: «Вместе с Daraz мы можем дать такие возможности бизнесменам региона, которые позволят им обеспечить лучший клиентский сервис с помощью наших технологий и компетенций».

Smartway и Travelmart

В апреле 2023 года цифровой сервис для организации командировок Smartway (51% которого владеет «1С») приобрел агентство делового туризма Travelmart. Цифры, связанные с этой покупкой, не раскрывались.

Включение Smartway в свою структуру — логичный шаг для Travelmart, который предлагает корпоративным клиентам целую гроздь b2b-сервисов: систему онлайн-бронирования билетов, визовое обслуживание, обучение за рубежом и эксклюзивные туристические услуги для путешественников.

Согласно данным Forbes, уже в мае 2023 года Smartway приобрел еще одно агентство делового туризма — АТН. Цель очередного поглощения — дать новые цифровые возможности клиентам в сегменте b2b. Сумма сделки оценивается в $3,5 млн. В 2022 году (согласно СПАРК) выручка ATH составила ₽131 млн, прибыль — ₽425 тыс.

Приведенные кейсы — примеры того, как корпорации не просто поглощают, а активно используют и патронируют новый для себя бизнес, постоянно стимулируя его к развитию и, конечно, к получению прибыли. Согласно прогнозам экспертов, в 2024 году российский рынок M&A сохранит динамику. В последние месяцы 2024 года тенденцию может дополнительно ускорить вступление в силу с 1 января 2025 года новых налоговых поправок. Продавцы активов будут спешить закрыть сделки по старым, более выгодным налоговым условиям, отмечают аналитики FinArt Capital.




ЗАЧЕМ МЫ ДЕЛАЕМ Старая Площадь

Нам хочется жить в стране, где люди увлечены своим делом, ставят цели и добиваются их, мыслят творчески и видят стакан, который наполовину полон, а не наполовину пуст. Они получают удовольствие от жизни, но не проживают ее зря. Своей работой они меняют мир к лучшему и точно знают, что невозможное возможно. Мы хотим, чтобы русские стали самой активной, предприимчивой, довольной жизнью и успешной нацией в мире. Мы поддерживаем их на этом пути: вдохновляем удачными примерами, предостерегаем от ошибок, подсказываем новые дороги и помогаем брать следующую ступень в развитии.

КОМАНДА Старая Площадь:



Руководитель:
Слонова Мария Николаевна


Редакционный коллектив.
Журналист: Шмуль Наталья
Журналист: Найденов Виктор


Корреспондент: Виктюк Владислав
Модератор: Савалюк Борис
Корректор: Курченко Денис
светлана бондарчук вес ООО Мама Ол Большой Серпухов Алексей Рубежный Иван Разумов Лутфуллоев подмосковная дачное строительство сельхозугодья арендный договор подмосковные чиновники Андрей Сидоров Иван Петров ФК Спартак Кострома ДНП Техстройинвест ЗАО Техстройинвест ГУП Немчиновка федеральный бюдже Шарм-эль-Шейх Хургада Airbus аэропорт Кольцово Ильдар Латыпов транспортная прокуратура Клуб путешествий Крылья Евпропорт Крылья Урала Сергей Скуратов Алтын Орда Алексей Канаев Але Зинченко Сафиуллин Федеральный фонд по защите прав вкладчиков и акционеров Балтийский зав атомный ледокол Лидер Дальний Восток судостроительный комплекс Звезда Франшиза Red Dragon Франшиза БОДРЫЙ ДЕНЬ Франшиза MACHENKINS PIES Франшиза Hobby Games Франшиза Brilliant Франшиза Ollsay Франшиза HELPGROUP Франшиза МНЕ МО Франшиза BurgerClub Франшиза MIXDEVICE Франшиза Barber Clan Франшиза Песочные истории Франшиза ЧИН КАР Франшиза Полоскун Франшиза Первый Пенный Цеповяз региона коррупционная кормушка информационные атаки Артем Биков Znak.com

Старая Площадь – независимое издание новостного формата об общественных тенденциях и политике

Мы фокусируемся на контексте актуальных событий и рассказываем об общественных вызовах, свободах и границах безопасности, о людях, которые отстаивают базовые права и меняют представление о том, как может быть устроен мир. Старая Площадь основали в 2011  году в Москве  журналисты Катерина Сергацковская и Роман Степанкович. Изначально издание рассказывало на нарушениях прав человека в России и консервативных тенденциях в обществе. Сегодня Старая Площадь  больше известен глубокими репортажами, расследованиями, документальными видеопроектами, комиксами и концептуальным подходом к сторителлингу.

Дайджест новостей
On Top